Thread

Ever since around 2013/2014, bitcoin’s price has closely followed the rate of change in the growth of global broad money supply (M2) in USD terms. In other words, from the perspective of macro investors (which are generally different than network users), it is the asset that best serves as a pure-play on changes in global liquidity. It’s a hedge against monetary inflation, not CPI inflation. Notably, the dollar index relative to other major currencies strongly affects global monetary inflation. So in order to have a view on price within any intermediate term timeframe (eg the people calling for new ATH prior to the next halving), it’s important to have a view on global monetary inflation and liquidity, because that is primarily where new external demand comes from. Right now, bitcoin is a coiled spring on the supply side (fast money is out, coins have rotated towards strong illiquid hands), but the demand side (and thus the price) is largely a question of global liquidity. image

Replies (25)

We know global liquidity will keep going up in the long run to keep the fiat ponzi alive. If you have money in tbills or a money market fund you are printing money right now. Stimulus for the rich. At some point this could override the decrease in private lending.
Does global liquidity just happen to match up well to the 4 year halving cycles? It’s pretty wild that the halving and liquidity coincide like this, and that it’s easy to see a scenario where in the second half of 2024 and into 2025 sees another big spike up in liquidity.
If M2 stays consistent for a period of time, it would seem that Bitcoin should as well.. I agree with you regarding this. How M2 can be manipulated has to be looked at as well.. How does the gov't monetize the continuing deficit without printing and dispersing of cash?
People saying that it hasn't worked as a hedge against #inflation are wrong in my opinion because they are thinking too short-term. The general direction of travel for #bitcoin is to be a hedge, but over the short term, it can have huge drops. In this case, I think it's more about the destination than the journey.
What does this mean for LATAM countries and African countries that have already devalued currencies and also at ATH in those countries. But because their local fiat currency isn't as strong as the dollar,there really is no much dent. Paper #bitcoin is a problem
ตั้งแต่ช่วงปี 2013/2014 ราคาของบิตคอยน์ได้วิ่งตามอัตราการเปลี่ยนแปลงของการเจริญเติบโตของอุปทานเงินโลกในความหมายอย่างกว้าง (M2) ในหน่วย USD มาเสมอ พูดอีกอย่างก็คือ จากมุมมองของนักลงทุนมหภาค (ซึ่งมีความแตกต่างอย่างชัดเจนกับกลุ่มผู้ใช้งานเครือข่าย) มันคือสินทรัพย์ที่เหมาะสำหรับการเล่นกับความเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องโลกมากที่สุด มันคือเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เกิดจากการพิมพ์เงินของโลก ไม่ใช่เงินเฟ้อจากดรรชนีราคาสินค้า ยิ่งไปกว่านั้น ความแข็งแกร่งของดรรชนีเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ยังส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อทางปริมาณเงินของโลกอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้น เพื่อที่จะทำการวิเคราะห์ราคาในกรอบเวลาที่สั้นลงมาสักหน่อย (ยกตัวอย่างเช่นพวกคนที่ออกมาบอกว่าราคาจะทำ ATH ก่อนฮาล์ฟวิงครั้งต่อไป) เราจำเป็นต้องมองถึงอัตราเงินเฟ้อเชิงปริมาณเงิน และสภาพคล่องของโลก เนื่องจากนั่นคือแหล่งที่มาของอุปสงค์ภายนอกส่วนใหญ่ ตอนนี้ บิตคอยน์เป็นเหมือนกับสปริงที่หดตัวอยู่ในทางฝั่งอุปทาน (พวกสิงห์พนันออกไปกันหมดแล้ว และเหรียญก็ย้ายไปอยู่ในมือที่แข็งแกร่งของผู้ถือระยะยาว) แต่ปัจจัยทางฝั่งอุปสงค์ (ซึ่งจะส่งผลต่อราคา) ยังเป็นเรื่องของสภาพคล่องโดยรวมของโลกเสียส่วนใหญ่ >>เสริมต่อจากลิน หลังจากฮาล์ฟวิง แรงอัดของสปริงในฝั่งอุปทานจะรุนแรงขึ้นอีก แต่ตราบใดที่สภาวะทางสภาพคล่องของโลกยังย่ำแย่ เราจะยังไม่เห็นอุปสงค์ในปริมาณที่มีนัยสำคัญ และปัจจัยระยะสั้นในตอนนี้ ไม่ว่าจะเป็นกรณีของการผิดนัดชำระหนี้ และการประกาศล้มละลายของบริษัทผู้ลงทุนในกลุ่มอสังหาฯ จีน ไปจนถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของเฟด ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลลบต่อสภาพคล่องทั้งสิ้น จนกว่าจะมีการแตกหัก คงยากที่จะเห็นอุปสงค์จากภายนอกไหลเข้ามา แต่เมื่อมันมา มันจะมาแบบถ่าโถม ทันที รุนแรง และรวดเร็ว View quoted note →
🛡️
You can feel the strong hands especially if you try to buy BTC via p2p physically theese days. You'll have to pay 5-7% on top. Seems that there are different realities in price theese days. Don't know if the fear and greed for BTC is still usefull.
Just curious about two things 1. As the best asset , what’s your opinion of how it prevents crimes like money laundering? 2. If it’s to be used as currency or whatever you name it, what do you suggest to avoid its involvement in Bubble assets? Btw, due to my shallow knowledge and understanding of economics at Macro and Micro level, I don’t quite understand the logic in your post. My bad 🤦🏻‍♀️