### Der #Debasement Trade -Trend auf der Wall Street
Der "Debasement Trade" (auf Deutsch: "Entwertungs-Trade" oder "Debasement-Handel") ist ein aktueller Finanztrend auf der Wall Street, der Investoren beschreibt, die aus Angst vor der Entwertung von Fiat-Währungen (wie dem US-Dollar) in alternative Anlageklassen wie Gold, Silber und Bitcoin fliehen. Dieser Trade gewinnt seit Anfang 2025 stark an Fahrt und wird als Reaktion auf anhaltende Inflation, explodierende Staatsverschuldung und geopolitische Unsicherheiten gesehen. Er signalisiert ein wachsendes Misstrauen in traditionelle Währungen und Zentralbanken, die durch Geldmengenausweitung (z. B. Quantitative Easing) den Wert des Geldes langfristig erodieren.
#### Was bedeutet "Debasement"?
- **Historischer Kontext**: Der Begriff "Debasement" stammt aus der Antike und dem Mittelalter, als Herrscher den Edelmetallgehalt in Münzen reduzierten, um mehr Geld zu prägen – was zu Inflation und Verlust des Kaufkraftvertrauens führte. Heute steht er für moderne Formen der Währungsentwertung durch hohe Defizite, Geld drucken und lockere Fiskalpolitik.
- **Aktuelle Treiber**: In den USA beläuft sich die Staatsverschuldung auf fast 40 Billionen Dollar (Stand 2025), mit wachsenden Defiziten durch Steuersenkungen, Militärausgaben und Stimulus-Programme. Die Federal Reserve senkt Zinsen trotz anhaltender Inflation, was das Vertrauen in den Dollar weiter schwächt. Ähnliche Probleme gibt es in der EU, Japan und Großbritannien. Der laufende US-Regierungs-Shutdown seit dem 1. Oktober 2025 verstärkt die Unsicherheit und treibt Investoren in "harte Assets".
#### Warum ist das ein Trend?
- **Marktentwicklung**: Seit Jahresbeginn 2025 ist Gold um über 50 % gestiegen und hat am 8. Oktober die Marke von 4.000 US-Dollar pro Unze überschritten – der höchste Stand seit 46 Jahren. Bitcoin hat neue Rekorde bei über 125.000 US-Dollar notiert, unterstützt durch massive Zuflüsse in Bitcoin-ETFs (über 2 Billionen Dollar insgesamt). Silber und andere Rohstoffe folgen diesem Muster.
- **Wall-Street-Perspektive**: Große Banken wie JPMorgan und Goldman Sachs haben den Trade explizit benannt und prognostizieren weitere Steigerungen: Gold könnte bis Ende 2026 auf 4.900 US-Dollar klettern. Analysten wie Nikolaos Panigirtzoglou von JPMorgan sehen hier eine "Regime-Shift" – ein Wechsel zu einer Welt, in der Fiat-Währungen nicht mehr als sicher gelten. Retail-Investoren (Privatpersonen) strömen besonders in Gold-ETFs, da sie eine Absicherung gegen "katastrophale Szenarien" suchen.
- **Risiko-Rallye**: Interessanterweise läuft der Trade parallel zu steigenden Aktienmärkten (z. B. S&P 500 auf Rekordhochs durch AI-Hype). Alles steigt – Aktien, Gold, Bitcoin –, was impliziert, dass Währungen fallen. Experten warnen jedoch vor Übertreibungen: Trader pushen die Narrative "zu weit", wie Brian Jacobsen von Annex Wealth Management es nennt.
#### Beliebte Assets im Debasement Trade
- **Gold und Silber**: Als klassische Safe-Havens, gekauft von Zentralbanken (z. B. China hortet massiv) und Privatanlegern.
- **Bitcoin und Kryptos**: Als "digitales Gold" – unabhängig von Regierungen, mit fester Obergrenze (21 Mio. BTC). Wall Street integriert es zunehmend via ETFs.
- **Andere**: Rohstoffe wie Öl oder sogar Tabakaktien (z. B. FTSE-100-Komponenten) profitieren, da sie "reale Werte" darstellen.
#### Ausblick und Risiken
Der Trend könnte anhalten, solange Defizite wachsen und Politik "run it hot" bleibt (z. B. Japans neuer Premier signalisiert expansive Fiskalpolitik). Bitwise-CIO Matt Hougan nennt "Debasement" das Wort des Jahres 2026. Allerdings: Der US-Dollar-Index (DXY) ist trotz allem gestiegen, und der Trade könnte enden, wenn Haushalte ausgeglichen werden oder Rezession eintritt. Kritiker sehen es als "FOMO-Melt-Up" (Angst, etwas zu verpassen), das zu Blasen führen könnte.
Zusammenfassend: Der Debasement Trade ist Wall Streets Antwort auf eine Welt, in der Geld "endlos gedruckt" wird – eine Wette auf harte Assets statt auf Papierwährungen. Er unterstreicht, dass das Vertrauen in das globale Finanzsystem bröckelt, und lädt Investoren ein, ihr Portfolio umzudenken.
#DeutscheBank
### Deutsche Bank-Studie: "Bitcoin vs. Gold: The Future of Central Bank Reserves by 2030"
Die Deutsche Bank Research hat am 22. September 2025 eine umfassende Studie veröffentlicht, die Bitcoin und Gold als potenzielle Reservewährungen zentraler Banken bis 2030 vergleicht. Die Analyse untersucht Parallelen zwischen den beiden Assets, ihre Rolle als Inflationsschutz und Diversifikationsinstrument sowie die Voraussetzungen für eine breitere Akzeptanz von Bitcoin in offiziellen Reserven.
#### Wichtige Argumente und Vergleiche
- **Ähnlichkeiten zu Gold**: Sowohl Bitcoin als auch Gold haben eine begrenzte Menge
EDIT
Wobei Bitcoin mittlerweile seltener und damit begrenzter in der Mengenausweitung als gold ist und diese Mengenausweitung bis zum Jahr 2140 gegen null geht.
EDIT Ende
– Bitcoin ist auf 21 Millionen Einheiten beschränkt, vergleichbar mit der natürlichen Knappheit von Gold. Beide Assets korrelieren nur schwach mit traditionellen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen und dienen als Hedge gegen Inflation sowie Dollar-Abwertung. In der Studie wird hervorgehoben, dass Bitcoin !!! in geopolitisch unsicheren Zeiten 2025 ähnlich wie Gold profitiert hat.
- **Marktentwicklung**: Bis September 2025 hat Gold ein neues Allzeithoch von 3.703 US-Dollar pro Unze erreicht, getrieben durch starke Nachfrage. Bitcoin hingegen hat seine 30-Tage-Volatilität auf ein historisches Tief von 23 % im August 2025 gesenkt, trotz eines Preisanstiegs auf über 123.500 US-Dollar. Dies signalisiert eine Reifung des Marktes und wachsende institutionelle Akzeptanz.
EDIT
Es geht hier um die Risiken der Verwahrung von Bitcoin. Das Bitcoin Protokoll selbst, läuft seit Beginn 2009 Stabil.
Hinweis: Halten sie ihre Bitcoin in Selbstverwaltung. Cyberangriffe richten sich hauptsächlich gegen Börsen da hier große Mengen verwahrt werden.
EDIT Ende
- **Risiken für Bitcoin**: Trotz Fortschritten bleibt Bitcoin anfällig für Cyberangriffe. 2024 stiegen gestohlene Krypto-Fonds um 21 % auf 2,2 Milliarden US-Dollar, darunter der Verlust von 4.502 BTC (ca. 305 Millionen US-Dollar) beim japanischen Exchange DMM Bitcoin. Die Studie betont die Notwendigkeit stärkerer Sicherheitsmaßnahmen.
#### Zusammenfassung und Prognosen
- **Zentral Banken-Reserven**: Die Deutsche Bank prognostiziert, dass Bitcoin bis 2030 neben Gold in den Bilanzen von zentral Banken eine Rolle spielen könnte, ähnlich wie Gold Aufstieg in den 1970er Jahren.
EDIT
ZENTRALBANKEN !!! werden Bitcoin kaufen!!!
EDIT Ende
Faktoren wie verbesserte Infrastruktur (z. B. Custody-Lösungen), klarere Regulierungen (wie das EU-MiCA-Rahmenwerk) und sinkende Volatilität könnten dies ermöglichen. Länder wie China und Russland haben bereits Goldreserven ausgebaut und erkunden Bitcoin als strategisches Asset.
EDIT
Länder wie China und Russland!!
In den USA ist Bitcoin bereits als Strategische Reserve beschlossen!
EDIT Ende
- **Marktkapitalisierung und Adoption**: Bitcoins Marktkapitalisierung nähert sich der von Gold, was eine Parität in Reserven denkbar macht. Die Studie sieht Potenzial für Bitcoin, als "digitales Gold" zu dienen, insbesondere durch institutionelle ETPs (Exchange-Traded Products) mit engeren Spreads und höherer Liquidität.
- **Empfehlungen**: Zentrale Banken sollten in Infrastruktur und Regulierung investieren, um Risiken zu mindern. Für Investoren wird eine Diversifikation empfohlen: 1–2 % Bitcoin für Wachstumspotenzial und 5–10 % Gold für Stabilität.
#### Fazit
Die Studie schließt optimistisch: Bitcoins Integration in Reserven ist bis 2030 plausibel, könnte das globale Finanzsystem umgestalten und Bitcoin zu einem legitimen Pfeiler neben Gold und dem Dollar machen. Allerdings hängt dies von anhaltenden Fortschritten in Sicherheit und Regulierung ab. Die vollständige Studie ist als PDF auf der Deutsche Bank Research-Website verfügbar.
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