Andy Joe 1 year ago สรุปบทที่ 2 หนังสือ THE MONEY FORMULAR การดำเนินไปแบบสุ่ม การเงินเชิงปริมาณ(Quantitative Finance) คือการใช้คณิตศาสตร์ทำความเข้าใจตลาด วิธีการหนึ่งคือสร้างแบบจำลองแบบนิวตัน ที่สามารถกำหนดตัวแปรของระบบได้สมบูรณ์ และอีกวิธีหนึ่งคือสร้างแบบจำลองความน่าจะเป็นจากข้อมูลสถิติ (Probabilistic Model) ในทางปฏิบัตินั้นนักวิทยาศาสตร์มักจะใช้แบบจำลองทั้งสองประเภทผสมกันดังเช่นการพยากรณ์อากาศซึ่งมีการทำนายว่าฝนจะตกในพื้นที่ไหนวันไหน แต่ก็ยังระบุเป็น เปอร์เซ็นมาด้วย (จะมีฝนตก 80%ของพื้นที่) แนวคิดสำคัญในทฤษฏีความน่าจะเป็นคือ ความคาดหวัง ตลาดหุ้นเป็นการเดินสุ่ม (Random Walk) เทียบได้กับการทอยเหรียญ หากทอยเหรียญ 100 ครั้งสุดท้ายแล้วมันจะพยายามกลับมาที่ 0 ซึ่งก็คือการไม่เคลื่อนไปไหน หากให้ค่าหัวคือ 1 และก้อยคือ -1 เมื่อทอยเหรียญหลายๆครั้งผลลัพธ์จะตรงกับสิ่งที่เรียกว่าการกระจายตัวแบบปกติ (Normal Distribution) ซึ่งลักษณะเด่นของการแจกแจงแบบปกติคือสามารถใช้เพื่อสร้างผลรวมของแบบจำลองผลรวมของกระบวนการแบบสุ่มใดๆภายใต้เงื่อนไขชุดหนึ่ง ทฤษฏีการเก็งกำไร ของ บาคเชลีเย มีสมมุติฐานว่า “หลักการของความคาดหวังทางคณิตศาสตร์ (Principle of Marketmetical Expectation) คือค่าความคาดหวังของการเก็งกำไรจะมีค่าเป็น 0 บางเดิมพันจะชนะ เดิมพันที่เหลือจะขาดทุน แต่ในระยะยาวผลลัพธ์ที่เหลือจะหักล้างกัน ” บาคเซลีเย จึงสมมุติว่าราคาเคลื่อนไหวเป็นแบบสุ่ม โดยราคาที่เปลี่ยนแปลงมีการกระจายตัวแบบปกติ และอ้างกฏการแผ่รังษีของความน่าจะเป็นหรือการแพร่กระจาย ซึ่งอธิบายว่าราคาในอนาคตมีความไม่แน่นอนมากขึ้นเมื่อระยะเวลาเพิ่มขึ้นในอนาคต จากสมมุติฐานนี้ทำให้เกิดการกำหนดราคา ออพชั่นขึ้นมา ตลาดมีประสิทธิภาพ หนังสือพูดถึงตลาดที่มีประสิทธิภาพว่า ณ จุดหนึ่งของเวลา ราคาที่แท้จริงของหลักทรัพย์จะเป็นไปตามมูลค่าที่แท้จริงของมันที่ถูกประมาณการมาอย่างดีและตลาดเป็นสิ่งที่ไม่สามารถพยากรณ์ได้ ตลาดไม่มีเหตุผล จากการทดลองทางจิตวิทยาแสดงให้เห็นว่าการตัดสินใจลงทุนขึ้นอยู่กับปัจจัยมากมายและเกี่ยวข้องกับความมีเหตุมีผลน้อยมาก อย่างเช่น การที่เรากลัวการขาดทุนมากกว่าจะชื่นชมกำไร จึงมีอคติต่อการตัดสินใจของเราที่โน้มเอียงไปในทางหลีกเลี่ยงการขาดทุนมากกว่าโอกาสได้กำไร หากนำดัชนีดาวโจนส์มาหาราคาที่เปลี่ยนแปลงหลังจาก 100 วัน จะได้กราฟเป็นรูปโค้งระฆังคว่ำ แต่ไม่เป็นไปตามการแจกแจงแบบปกติ และมีค่าผิดปกติอย่างมีนัยสำคัญจึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ได้มีประสิทธิภาพ ไม่มีแบบจำลองทางเศรษฐกิจที่สมบูรณ์แบบ ดังนั้นทฤษฏีตลาดมีประสิทธิภาพจึงยังคงอยู่เหมือนไวรัสทางจิตใจ ทฤษฏีตลาดมีประสิทธิภาพนั้นใช้งานไม่ได้จริงดังตัวอย่างที่เราเห็นวิกฤติทางการเงินปี 2008 แต่เราอาจสามารถหาประโยชน์จากตลาดได้ถ้าเรารู้จุดอ่อนของระบบ #siamstr
Andy Joe 1 year ago พอดีว่าผมมี บัตรงานBlockmountain ตอนซื้อบัตรคิดว่าจะไปเฉพาะงานของ Bitcoin Day แต่ตอนนี้เช็คกับ ดร.นที แล้วงานของ Bitcoin มีวันที่ 25 ม.ค. ซึ่งผมติดธุรไม่สามารถไปได้ครับ จึงอยากแจกให้คนที่สนใจที่ยังไม่มีบัตร บัตรเป็น แบบ เข้างานได้ทุกวันเลยครับ หากสนใจทักมาแล้วแจ้ง emailมาด้วยเลยนะครับ ให้ฟรีๆครับ เพราะไม่ได้ไปแล้ว ขอสงวนสิทธิ์ให้คนที่ทักเข้ามาก่อนครับ จะส่งเป็นไฟล์ pdf ไปทาง emailให้ครับ #siamstr
