Coinmetrics опубликовала обзор распределения транзакций в сетях L1 по количеству и объёму:

An Update on Layer-1 Networks

A data-driven dive into Layer-1 blockchain fee markets, token performance and usage characteristics

На представленном в обзоре графике видно, что основная масса транзакций в Биткоине - транзакции на сумму от $1000 до $500 000, в Эфириуме - от $300 до $100 000, в Солане - от $30 до $1000. В целом, это ожидаемо: для крупных сумм используется самая надёжная сеть, защищённая консенсусом PoW, обойти который неподъёмно даже для крупнейших государств. Но есть одна сеть, в которой проводятся ещё более крупные транзакции, чем в Биткоине. Их там, конечно, на два порядка меньше, чем в Биткоине, но всё же график явно показывает, что у этой сети есть своя платёжеспособная аудитория, а значит, есть и серьёзные перспективы развития. Эта сеть - Avalanche X-chain. Лишь немногие криптопроекты предлагают решения проблем, действительно присущих Биткоину. Например, Monero снижает порог входа в майнинг, а Avalanche X-chain позволяет отказаться от громоздкого блокчейна. Именно на такие проекты и стоит ориентироваться на долгосроке.

Швейцарский банк ZKB с 4 сентября предлагает своим клиентам покупать и продавать биткоины и эфиры непосредственно через онлайн-банкинг. (На скриншоте - перевод соответствующей страницы на сайте банка:

Kryptowährungen kaufen: Ihre Bank für Bitcoin & Co.

Kauf und Verkauf von Bitcoin und Ethereum inkl. Verwahhrung Ihrer sicherheitsrelevanten Zugangsdaten. Schnell und unkompliziert via eBanking.

) Почему я обратил внимание на эту новость? Потому что ZKB - первая на моей памяти организация, которая безупречно описала механизм кастодиальных услуг, связанных с биткоином. ZKB не говорит: "Мы храним ваши биткоины". ZKB говорит: "Мы храним ваши приватные ключи". То есть, когда клиент включает в интернет-банке доступ к покупке и продаже криптовалюты, банк по поручению клиента генерирует для него приватные ключи и принимает их на хранение. Иными словами, банк обязан обеспечивать сохранность не биткоинов, а секретной информации (прокатных ключей). Очень необычный, но очень грамотный подход. Интересно: воспользуются ли им другие финансовые организации?

Показательно ведёт себя курс криптовалюты ADA (основного актива блокчейна Cardano). 2 сентября в этом блокчейне случился хардфорк, которого сообщество ждало три года. Хардфорк представляет собой переход к децентрализованному управлению блокчейном. В наше время, когда централизованные криптовалютные проекты имеют массу неприятностей с государствами, такой переход является очень позитивным событием. Привлекательность блокчейна Cardano должна существенно повыситься. Также можно вспомнить, что среди разработчиков привлекательность этого блокчейна и без того давно и органично растёт:

Developer Report

Electric Capital Developer Report - Cardano

Cardano Developer Data

. Технологии Cardano интенсивно развиваются: сегодня для этого блокчейна можно писать смарт-контракты на пяти языках программирования (каждый может выбрать наиболее удобный и понятный для себя). Казалось бы, всё это должно было подтолкнуть курс ADA вверх. Но 3 сентября я открыл страницу торгов ADA/BTC и увидел, что за 1 ADA дают 569 сатоши. 4 сентября я снова посмотрел курс, и он вновь был равен 569 сатоши. И сегодня - опять 569 сатоши. Почему так? А потому, что как бы хороша ни была технология, для роста курса монеты нужен рост спроса на неё. А чтобы спрос рос, нужно, чтобы покупка монеты решала актуальную проблему покупателя. Cardano же решает проблемы, которые давно неактуальны: и децентрализованные блокчейны у нас есть (вспомним тот же Биткоин), и удобные понятные языки для смарт-контрактов (например, Solidity, который широко распространён в EVM-совместимых сетях). Не всё то, что интересно разработчикам, интересно пользователям. При этом рост курса обеспечивается спросом со стороны пользователей, а вовсе не разработчиками.

Биржа Bybit объявила об отказе от инверсного деривативного аккаунта. В период с 13 до 26 сентября инверсные аккаунты всех трейдеров будут объединены с едиными торговыми аккаунтами. На практике это означает вот что. Если вы торгуете инверсным контрактом BTCUSD, то сейчас в качестве залога вы можете использовать только биткоины. И когда курс BTCUSD падает, стоимость вашего залога стремительно уменьшается, что может привести к ликвидации быстрее, чем если бы залогом были доллары. А после изменений можно будет использовать в качестве залога любой актив, который есть у вас в едином торговом аккаунте. Как минимум, это позволит отодвинуть подальше уровень ликвидации. А в режиме портфельной маржи это ещё и открывает широкие возможности для хеджирования.

Индекс доллара вплотную подошёл к отметке 100. Этот уровень интересен тем, что в 2019–2021 годах, когда индекс доллара стабильно находился ниже этого уровня, курс биткоина демонстрировал долгосрочную тенденцию к росту. А в 2022 году, когда индекс доллара ушёл выше 100, для биткоина начался медвежий рынок. То есть капитал перетекает из доллара в биткоин, когда доллар слаб, и границей зоны слабости в последние годы можно назвать именно уровень 100. А если ФРС начнёт снижать ставку, то доллар объективно станет дешевле, и индекс уйдёт вниз, что может активировать новый переток капитала из доллара в биткоин.

Вчера я предположил, что перетекание биткоинов с адресов, на которых их было мало, на адреса, где их 10-100 и больше, может означать, что биткоины переводятся с личных кошельков на биржевые. Но последние данные ETC Group опровергают это. График притока биткоинов на биржи имеет явно отрицательную динамику и в последнее время держится около дна. Всё-таки владельцы биткоинов в последнее время предпочитают не вносить их на биржи. Либо всё уже продали (не зря у нас с марта курс в медвежьем тренде), либо не собираются продавать на биржах. И то, и другое может привести к скорому завершению снижения биржевого курса BTC.

Компания Santiment сообщила, что в течение августа наблюдалась тенденция перетекания биткоинов с адресов, на которых были небольшие объёмы, на адреса "акул" и "китов", то есть такие, на которых содержится от 10 до 100 биткоинов и более. А количество адресов, владеющих более чем 100 биткоинами, достигло 17-месячного максимума. В заметке Cointelegraph из этих данных сделали вывод, что мелкие игроки продают биткоины, а крупные, наоборот, их накапливают. Но я вижу здесь признаки другого процесса - отказа от самостоятельного хранения биткоинов. Многие крупные адреса - это адреса кастодианов. И мы не знаем, как мелкие держатели расстаются с биткоинами: продают ли они свои монеты или просто передают на хранение биржам и платёжным провайдерам. Второе мне кажется как минимум таким же вероятным, как и первое. А причина может заключаться а злоупотреблениях AML, из-за которых владельцы биткоинов могут заключить, что безопаснее хранить свои сбережения на адресах организаций, которые точно не будут объявлены "грязными".

Несколько телеграм-каналов криптовалютной тематики сообщили, что "курс TON обвалился на новостях о том, что курс TON обвалился". Звучит забавно, но ничего особенного за этими словами не стоит. Если взглянем на график, то даже на бессрочном свопе, где волатильность обычно выше, чем на самом активе, мы увидим снижение менее, чем на 3%, которое уже активно выкупается. Согласитесь, для крипты 3% - это вовсе не обвал, а нормальные внутридневные колебания. Но повод, по которому эти колебания возникли, стоит принять во внимание. Coinmarketcap случайно указал на своём сайте заниженный курс TON, а кто-то увидел, что на его бирже курс выше, и, не проверив корректность оценок Coinmarketcap, бросился продавать. Видимо, для владельцев этой монеты Coinmarketcap - не такой уж авторитет, раз курс просел так незначительно. Кажется, что владельцы какой-нибудь старой крипты могли бы продемонстрировать и более сильную панику.

В сети можно найти немало учебных материалов по торговле опционами. Но почему-то нигде мне не попадалось предостережение о том, как высоки комиссии при такой торговле. Думаю, что немало новичков обожглось на этом. Поэтому акцентирую на данном вопросе внимание ещё раз. Итак, я купил опцион за 285 долларов, продал его за 300 и радуюсь полученной прибыли. А прибыли-то и нет, ведь комиссия за две сделки составила более 23 долларов. И это если в обеих сделках я был мейкером. А с тейкеров биржа PowerTrade удерживает комиссию не 0,02%, а 0,075% от курса базового актива! Другие биржи не делают различий между мейкерами и тейкерами, но и на них комиссии по опционам весьма высоки: - на Bybit - 0,02%, - на OKX и Deribit - 0,03%, - на Delta Exchange - 0,0375%. Так что при торговле обязательно учитывайте, что покупка опциона за 285 долларов и продажа его за 300 принесёт вам убыток, а не прибыль, на какой бы бирже вы ни торговали. Хорошо, когда понимаешь это заранее, а не обнаруживаешь неожиданно убыток после десятка сделок, которые казались такими успешными!

Биржа PowerTrade запускает интерфейс для облегчённой торговли опционами с нулевым сроком исполнения. Странно, что PowerTrade - чуть ли не единственная биржа, которая делает основную ставку на опционы. Точнее, это одна из двух таких бирж: наряду с лидером по торгам опционами - биржей Deribit. Если судить по комиссиям, которые взимаются за торговлю опционами, этот инструмент должен быть самым выгодным для бирж. Ведь комиссии при такой торговле взимаются не в процентах от цены контракта, как при торговле любыми другими опционами, а в процентах от цены базового актива. Например, на скриншоте мы видим, что цена опциона на биткоин - 285 долларов. Но если вы купите или продадите один опцион как мейкер, вы заплатите комиссию 0,02% не от 285, а от 58500 долларов (это курс биткоина). То есть сумма сделки будет 285, а сумма комиссии - 11,7 долларов: почти 4% от суммы сделки. Так что для любой биржи опционы могли бы стать золотой жилой. Непонятно, почему лишь очень немногие биржи их у себя внедряют.